La crisis de la pensión privada
Los planes de previsión españoles cuentan con baja rentabilidad y altas comisiones
Escribe Juan Manuel Vicente Casadevall en Cinco Días.com–Desde hace varios años vengo señalando el amplio margen de mejora que existe en la gestión de los fondos de pensiones privados en España. Esto atañe tanto a los fondos de pensiones del sistema individual como a los del sistema de empleo. En el caso de los fondos de pensiones del sistema de empleo, las comisiones de gestión son al menos muy reducidas aunque ello de poco sirve si lo que reciben los partícipes es, en el mejor de los casos, una gestión puramente pasiva. Las comisiones medias en el caso de los fondos de pensiones del sistema individual son por el contrario muy elevadas si las comparamos con las de otros países o con los fondos de inversión, por ejemplo.
En los dos últimos años, en varios artículos, alguno en las páginas de este periódico, he señalado las diferencias en las comisiones y en las rentabilidades medias para categorías y sistemas de pensiones privados homogéneos entre diferentes países europeos. España quedaba invariablemente mal situada. Dicha situación ha empeorado si cabe en el último año y la razón hay que buscarla en la desaparición del confortable colchón que ha reportado todos estos años pasados el buen comportamiento relativo de la deuda y Bolsas nacionales. El fuerte sesgo que los fondos de pensiones han venido mostrando hacia los activos españoles ha permitido de alguna manera no hacer tan evidentes los problemas de comisiones elevadas y falta de una gestión más activa y con mayores recursos. Sin embrago, en 2010 dicho sesgo doméstico se ha vuelto en contra y aunque se ha iniciado ya una tímida internacionalización de las carteras, ello no ha sido suficiente para frenar el deterioro de los resultados.
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